今年以来，半导体、新能源等高景气赛道崛起，传统白马股纷纷“陨落”。不过，近日“老白马”又开始躁动起来。大金融、大消费、大基建等板块权重个股纷纷发力，走出低位强势反弹行情。

“老白马”卷土重来

盘面上，前期超跌的地产、基建、家居用品等行业板块集体反弹，白马股指数虽然微跌0.82%，但板块内多只个股走出了连续上涨趋势。

招商银行连续四日收涨。Wind数据显示，该股本周累计涨幅达6.96%。邮储银行自7月中旬开启反弹，8月以来涨幅已达13.22%。

广发证券7月22日迄今累计上涨26.7%。

地产板块中，万科A昨日大涨5.72%。这是除今年2月25日涨停外，该股今年年内第二大涨幅。此外，金地集团今日大涨涨6.77%，保利地产涨8.35%。

此外，中国平安、美的集团、贵州茅台也出现明显的止跌反弹。

值得一提的是，代表蓝筹股走势预期的上证50期指主力连续合约近日也出现小级别反弹行情。

“聪明钱”青睐这些行业

数据显示，近期北向资金对白马股青睐有加。

东方雨虹、洽洽食品、双汇发展、吉比特、伊利股份和三七互娱近日均获北向资金不同程度加仓。

分行业来看，近期北向资金增持市值居前的个股中，机械设备、电子、医药生物行业较为集中，个股中，三一重工、兆易创新、中炬高新获得明显增持。

Wind数据显示，近5日获得北向资金净买入额最高的个股是迈瑞医疗，净买额14.19亿元，三一重工获得净买额10.50亿元，兆易创新获净买额9.41亿元，五粮液、格力电器、东方雨虹获得的净买额均超8亿元。

热门赛道光芒不再?

近期，券商机构开始看好“老白马”表现。

中泰证券最新发布研报指出，春节以来，受业绩高基数、上游涨价以及结构性估值偏高等因素影响，以食品饮料为代表的的白马股调整幅度较大，但调整后估值压力明显缓解，部分具备核心竞争力的公司已接近合理价值区间。中秋、国庆临近，传统消费行业迎来旺季，可积极关注调整到位的消费类白马股。

尽管传统白马股低位强势反弹，但部分机构认为仍难掩热门赛道光芒。

国盛证券认为，成长主线仍未至尾声。“新能源、半导体、光伏等强势股的回落，不代表行业走坏。经济发展的导向意味着它们依然是未来市场的方向，目前仅仅是内部结构的调整，调整过后更利于行情向纵深发展。”据中国证券报

一个月涨30%!

公募已提前加仓军工股

近日，军工板块延续了爆发势头，成为市场中“最靓的仔”。军工板块上行态势已延续有1个多月。据了解，公募基金从二季度就已开始加仓。还有基金从买方挖来了人气军工分析师，拟加大后续布局。

基金经理认为，军工板块爆发并非偶然，而是有着技术升级、自主可控性提升和订单外溢等多方利好因素共振。从目前来看，军工板块估值并不高，随着股价对业绩的反映逐渐充分，板块有望进一步上涨。

长城基金权益投资部基金经理翁煜平认为，军工板块的驱动因素已逐渐从事件因素转移到了公司本身业绩增长上来。一方面下游需求放量比较大，另一方面中上游优质标的也越来越多，所以从去年开始，整个军工板块的投资机会来自于业绩的增长。

国泰基金认为，从目前的中报披露情况来看，今年是历史上军工行业最好的一次中报业绩，增速中位数高达60%。背后是技术升级、自主可控性提升和订单外溢三方面利好因素叠加而成结果，这给军工行业带来历史性机遇。

万家基金表示，在目前已披露中报的军工公司中，中上游材料类、零部件基加类公司表现抢眼，主机厂与核心配套环节为代表的下游企业中报现金流、资产负债表与利润表有望同步迎来显著改善。但上半年一般为行业淡季，随着下半年产能及订单的逐步释放，预计军工行业全年业绩或将实现较快增长，“业绩增长”仍是未来1-2个季度板块向上最大的催化剂。相当一批标的2022年PE位于20-40倍之间，未来3-5年年化业绩增速在30%-50%甚至更高。

翁煜平直言，从当前情况来看，军工板块相对来说还是被低估的，2022年的业绩还没有充分反映到股价中。随着股价对业绩的反映逐渐充分，板块应该还会出现进一步上涨。

海通数据显示，截至二季度末，全部公募基金重仓持有军工板块个股总市值为36097.85亿元，环比一季度末增长15.2%。

东方证券数据显示，二季度主动基金军工股持仓占比及市值均明显回升。其中，主动基金持仓军工市值环比上升25.80%，持仓占比环比上升0.20个百分点。同时，军工板块主动基金持股超配幅度扩大，二季度超配0.42%，相比一季度扩大0.08个百分点。

值得注意的是，招商基金日前挖来券商知名军工分析师冯福章，出任研究部总监一职，后续或将挂帅新发产品。

公募投研人士王磊(化名)表示，军工行情过往多是停留在主题层面，但这次不一样，目前看到的是行业需求在增加。接下来会加大投研力量，筛选出具备行业竞争力的优质个股，争取在这个赛道内捕获到持续的超额收益。