量子通信技术的壁垒

量子通信是利用量子态作为信息载体来进行信息交互的通信技术，利用单个光量子不可分割和量子不可克隆原理的性质，在原理上确保非授权方不能复制与窃取量子信道内传递的信息，此保证信息传输安全。量子通信是迄今为止唯一被严格证明是无条件安全的通信方式，与传统通信技术相比，具有极高的安全性、保密性、信息传递效率与抗干扰性能，被认为是下一代通信领域的支撑性技术。

各国量子通信技术发展情况

目前，中国、美国、日本、英国和瑞士的量子通信技术比较领先，但各个国家的量子通信技术所侧重的技术领域却各有特点。

日本东芝公司在设备调制速率和单光子探测器性能方面较为领先;英国布里斯托大学的芯片化技术较为先进，能将量子通信的光路进行高度集成，大幅减小密钥分发设备的体积并降低成本;瑞士的IDQ公司的国际影响力较大，能够提供初步商用化的量子密钥分发系统器件、终端设备和整体应用解决方案，全球客户较多。

国内在工程试验方面比较领先，量子通信工程试验的规模远超其他国家，研究成果已经逐步进入实际应用阶段，但在芯片化方面还需进一步加强。

量子通信的产业规模

量子通信具有极高的安全性和保密性，从长期来看，产业应用场景十分广泛，包括网络信息安全、量子通信干线、量子城域网、金融和国防等领域。

没有网络安全就没有国家安全，密码作为网络安全的核心技术，是保护国家安全和根本利益的战略性资源。在重要领域、重点人群乃至全社会普及密码知识和政策，在金融和重要领域推进密码应用，是落实总书记网络强国战略思想、构建安全可控信息技术体系的一项重要举措。

量子密钥分发技术基于物理学，有望成为未来信息安全的不可或缺的基础部分，发展前景良好。

仅考虑量子干线和量子城域网的建设，量子通信建设投资规模都是超百亿规模。再加上考虑到未来量子通信在国防和金融以及政府等领域的应用，整个市场规模有望超过千亿规模。

来源：网络

量子通信产业链

量子通信产业链主要包含元器件、核心设备、传输干线、系统平台、下游应用等环节。

量子通信技术属于发展的早期阶段，上游的设备技术发展属于当前阶段发展的核心。

上游主要为元器件及量子核心设备，如国盾量子，神州量子等(目前参与企业少，寡头格局明显)。中游主要包括网络传输干线提供商及系统集成商，如神州数码等。下游主要是各种行业应用，主要涉及金融、军事、政务等领域。

量子通信产业链相关上市公司

国盾量子

1、竞争优势

(1)公司市场占有率高处于绝对龙头地位

公司是我国量子通信领域市场占有率最高的行业领先企业。截至 2018 年末，我国已建成的实用化光纤量子保密通信网络总长(光缆皮长)已达7,000 余公里，其中超过6,000 公里使用了公司提供的产品且处于在线运行状态;

(2)公司拥有市场认可的研发成果

通过十余年的创新发展和积累，公司已拥有专利 212 项，其中发明专利 50 项、实用新型专利 118 项、外观设计专利 33 项、国际专利 11 项，计算机软件著作权 195 项，并拥有多项非专利技术。公司核心技术支撑了主要产品市场竞争力，产品应用于量子保密通信骨干网、城域网、局域网及其他行业和领域的应用。

(3)竞争格局

公司所处的量子保密通信行业属于信息安全行业的分支，目前处于推广期，具有高技术壁垒，产品供应商较少，除本公司外，还有瑞士 IDQ 公司、安徽问天量子科技股份有限公司、浙江九州量子信息技术股份有限公司等企业。公司是我国量子通信领域市场占有率最高的行业领先企业，依靠较强的技术和产品优势，在行业内形成了自身的核心竞争力。

从整个信息安全行业看，密码技术和产品是受到严格管制的高端领域，行业内供应商有限，但技术相对成熟，竞争较为充分。信息安全行业内从事密钥算法及设备、密钥管理加密机相关产品等密码产品生产的企业较少，主要有：成都卫士通信息产业股份有限公司、兴唐通信科技有限公司、中孚信息股份有限公司、飞天诚信科技股份有限公司、格尔软件股份有限公司等。

2、发展劣势

(1)技术处于市场发展的早期阶段，研发投入大，商业化应用推广时间周期还较长，产品大规模产业化应用还面临很多不确定性。

(2)由于技术的特殊性，应用场景还比较单一，且客户群体较为特殊，所以客户集中度很高，应收账款和财务方面也将面临很多压力和风险。但所幸公司属于国家战略重点扶持对象，公司的现金流问题以及应收账款方面能够得到很多政策性的支持。

总体来讲，公司目前阶段虽然仍然不成熟且面临着很多不确定性的因素，正常的资本市场估值方法跟本公司的资本市场走势关联度很低。由于其处在特殊的政策和资本环境内，资金的补给和政策的引导都会帮助公司高速地发展，且由于其技术的领先性和稀缺性，公司在资本市场的表现也将值得我们去期待。