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股票上科创板的交易规则是什么?
2020-06-22 15:19:05   来源:K线黎叔头条号  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

2019年7月22日科创板将正式开市交易了,科创板的盘中交易规则可大不一样,你都知道了吗?

科创板交易规则攻略

要点一:单笔申报的起步股数为200股

科创板的单笔申报股数与目前A股的100股不同,其申报股数的起步数为200股,上限则各不一样。

限价申报:200股≤单笔申报数量≤10万股

市价申报:200股≤单笔申报数量≤5万股

收盘定价申报:200股≤单笔申报数量≤100万股

要点二:买卖可以以1股为单位递增

与目前A股规定的单笔申报数为100股及其整数倍不同的是,科创板单笔申报数量为不小于200股,但每笔申报只要超过了200股,便可以1股为单位递增,如201股、202股等都在允许范围之列。卖出时,余额不足200股的部分,应当一次性申报卖出。

举例,小王所持股票A的剩余量为180股,想卖出100股是无法申报的,他必须一次性申报卖出180股。

要点三:限价申报有“价格笼子”

科创板在连续竞价阶段引入有效申报价格范围机制,规定了限价申报的区间范围:投资者在买入科创板股票时,其买入申报价格有上限规定,即不得高于买入基准价格的102%,往下不设底(但不能低于涨跌幅限制)。

投资者在卖出科创板股票时,其卖出申报价格有下限规定,即不得低于卖出基准价格的98%,向上不封顶(但不能高于涨跌幅限制)。

市价申报、开市期间临时停牌阶段的限价申报不受此规定限制。

举例,当股票A即时五档行情中的买一价为10.00元,卖一价为10.01元,小王如果想买股票A,其限价买入申报的最高价为10.01*1.02=10.21元。也就是说,小王的最高报价为10.21元,其以下的报价均为有效单,而10.22元及以上的报价均为无效单。反之,小王如果想卖出股票A,其卖出申报的最低价为10.00*0.98=9.80元。也就是说,小王的报价最低为9.80元,其以上的报价均为有效订单,而9.79元及以下的报价均为无效订单。

根据不同的申报情况,总共包含五种可能出现的情形:

科创板交易规则攻略

要点四:市价委托新增两种类型

在竞价交易中,科创板的市价申报主要有4种类型,其中本方最优价格申报、对手方最优价格申报是科创板新增的。

科创板交易规则攻略

要点五:市价委托有“保护限价” 预防吃大亏

市价委托利于主动快速成交,是部分投资者常用的委托方式。但它也有缺点:当市价波动较快较大时,你的成交价可能买时偏高、卖时偏低,并不太理想;或者当交易不活跃、挂单稀少时,甚至还可能以极高的买入价或极低的卖出价成交,一不留神就会吃大亏。

考虑到上述问题,为保护投资者,科创板首次对市价委托引入“保护限价”机制。即:在连续竞价阶段的市价申报,申报内容应包含投资者能够接受的最高买价(买入保护限价)或者最低卖价(卖出保护限价)。

举例,股票A的成交价为10元,其五档行情中,卖一到卖五的价格分别为10.01元、10.02元、10.03元、10.04元、10.05元。此时,投资者小王认为,该区间价格合适,决定采用最优五档即时成交剩余撤销申报的市价委托方式下单。然而,由于股票A的行情火爆,有多名投资者抢先成交,等到小王的市价委托单子到达交易所主机时,股票A的即时卖一到卖五价格已变成了11元、11.01元、11.02元、11.03元、11.04元,若按此五档价格成交,则建仓成本与小王的预期偏离较大。但好在,小王下单时设置的买入保护限价为10.50元。由于实时的最优五档价格已高于10.50元,小王的委托单失效。虽然这次没能买上股票,小王却有效避免了高价建仓的风险。

要点六:盘中临停单次10分钟 最多4次40分钟

科创板股票上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,但设置了临时停牌制度。当盘中股票价格较开盘价上涨或下跌幅度首次达到30%、60%时,都将分别进行一次临时停牌。

单次盘中临时停牌的持续时间为10分钟。停牌时间跨越14时57分的,应于14时57分复牌。盘中临时停牌期间,投资者可以继续申报,也可以撤销申报,复牌时对已接受的申报实行集合竞价撮合。

而且,在开市期间临时停牌阶段的限价申报,是不适用2%的报价限制的。

举例,股票A当日不设涨跌幅限制,开盘价为10元,涨至13元时触发临时停牌。临时停牌期间,投资者小王以限价申报买入,就可不受13.26元(13元的102%)的上限限制,他填报了13.50元的价格。在临时停牌结束股票A复牌时,小王以13.45元的价格撮合成交。

单个交易日内,科创板股票单向至多盘中临时停牌两次共20分钟,涨跌双向至多临时停牌4次共40分钟。示意图如下:

科创板交易规则攻略

要点七:首次引入盘后固定价格交易

盘后固定价格交易是科创板新增的交易方式,指在收盘集合竞价结束后,交易所交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。

交易时间为:15时05分至15时30分。当日15时仍处于停牌状态的股票不进行盘后固定价格交易。申报时间为:9时30分至11时30分、13时00分至15时30分。

申报价格方面,收盘定价申报为限价申报。如股票收盘价高于收盘定价买入申报的限价,则买入申报无效;低于则卖出申报无效。

举例,股票A当日收盘价为10元,小王在收盘前以9元申报买入,则买入单无效;小李的买入申报价为11元,则买入单有效,进入系统进行撮合交易,最后以10元的价格成交。

撮合原则是:交易所以收盘价为成交价,按照时间优先原则对收盘定价申报进行逐笔连续撮合。

盘后固定价格交易的制度设计,可降低大单成交的冲击成本,并避免影响股价。因而其单笔申报数量上限也较高,达100万股。

要点八:上市首日即可作为融资融券标的

按规定,科创板股票上市首日即可作为交易所融资融券标的。

同时,符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板IPO的战略投资者,可作为出借人,通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。上述可出借证券类型包括:无限售流通股、战略投资者配售获得的在承诺持有期限内的股票、符合条件的其他证券。这也就是说,科创板股票上市之初,其融券的券源就是比较充裕的。如果股价爆炒泡沫严重,则可能面临一定规模的融券卖出,由市场之手来促使价格的理性回归。

关键词: 科创板 股票


[责任编辑:ruirui]





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